Setelah banyak keragu-raguan, perjuangan, dan galon kopi yang tumpah oleh tim teknik, Fiat akhirnya membawa generasi kedua panda pada tahun 2003. Kali ini, pembuat mobil Italia itu melakukan hal yang benar dan menawarkan versi 4x4 sejak awal. Itu bukan tugas yang mudah, karena para insinyur harus bekerja pada platform yang bisa mengatasi sistem all-wheel-drive sejak awal. Itu mungkin salah satu alasan mengapa generasi kedua Panda tertunda, dan Fiat menjaga generasi pertama di pasar selama dua belas tahun. Centro Stile Fiat bertanggung jawab atas tampilan generasi kedua Panda. Semuanya dimulai dari awal, dan tim desain tidak mengambil apa pun dari generasi sebelumnya. Meskipun masih menggunakan proporsi boxy, itu tidak memiliki sudut tajam atau garis lurus. Hanya lampu depan dan grille yang memakai tampilan persegi panjang. Bumper menampilkan area pusat hitam. Itu menirukan perisai plastik untuk melindungi anak-anak, tetapi itu hanya hal desain. Dari sisi-sisinya, cetakan hitam di pintu dan roda-lengkungan menginduksi beberapa kemampuan off-road. Di dalam, fiat memasang kabin yang sama seperti di panda lain, dengan beberapa perubahan warna dan opsi pelapis. Karena rumah kaca yang tinggi, ada cukup ruang untuk empat orang dewasa, dengan kursi ember di bagian depan dan bangku yang diprofilkan, split-lipat di belakang. Fiat secara drastis meningkatkan platform teknis atas Panda MKI. Ini memakai diferensial pusat yang dikendalikan secara elektronik, dan ESP disetel terutama untuk permukaan yang licin. Itu membantu mobil kecil memanjat pada permukaan bersalju atau berlumpur lebih mudah daripada banyak kendaraan off-road yang terhormat lainnya.